Neste artigo, aprenderemos como usar a função MDURATION no Excel.
Cenário:
Qual é a duração de Macauley? A duração de Macauley é o tempo médio ponderado registrado até o vencimento dos fluxos de caixa pelo valor nominal de $ 100. Aprenda mais fórmulas matemáticas sobre a duração de macaulay aqui. Calculamos a média ponderada usando a função DURAÇÃO do Excel. Em contraste com a duração de Macaulay, a duração modificada (comumente conhecida como MD) é uma medida de sensibilidade ao preço, definida como a porcentagem derivada do preço em relação ao rendimento para o valor nominal de $ 100. No excel podemos calcular a duração modificada usando a função MDURATION. A relação matemática entre os dois pode ser mostrada como mostrado abaixo.
Duração modificada = duração macaulay / (1 + rendimento de mercado / pagamentos de cupom por ano)
Função MDURATION no Excel
A função MDURATION retorna a duração modificada em anos para um título com valor nominal de $ 100 com alguns termos exigidos. Esses termos obrigatórios são fornecidos como argumento para a função. Vamos aprender mais sobre o argumento na sintaxe declarada abaixo.
Sintaxe da função MDURATION:
| = MDURATION (liquidação, vencimento, taxa, yld, resgate, frequência, [base]) |
Povoado : Data de liquidação do título
Maturidade : Data de vencimento do título. A data de vencimento é a data em que o título expira.
avaliar : A taxa de cupom anual do título
ano : A taxa de rendimento anual do título
frequência - pagamentos por ano (1 = anual, 2 = semestral, 4 = trimestral)
base - [opcional] base de contagem de dias. O padrão é 0 e para ver a tabela abaixo.
| Base | Base de contagem de dias |
| 0 | EUA (NASD) 30/360 |
| 1 | real / real |
| 2 | real / 360 |
| 3 | real / 365 |
| 4 | 30/360 europeu |
Exemplo :
Tudo isso pode ser confuso de entender. Vamos dar um exemplo e aplicar a função nos termos de segurança fornecidos. Aqui temos alguns termos que serão usados como argumentos na função.
Use a fórmula MDURATION:
| = MDURAÇÃO (B3, B4, B5, B6, 2, 0) |
Aqui, a função retorna os 4,09 anos para os termos declarados sobre o valor nominal assumido de $ 100, que é aproximadamente 49 meses.
Dar os mesmos argumentos para a função de duração é declarado abaixo.
Use a fórmula de DURAÇÃO:
| = DURAÇÃO (B3, B4, B5, B6, 2, 0) |
Aqui, a função retorna os 4,09 anos para os termos declarados sobre o valor nominal assumido de $ 100, que é aproximadamente 52 meses.
Você deve estar pensando no que esses resultados poderiam ser usados. A função MDURATION retorna o número de anos
Por exemplo, suponha que o banco A e o banco B entrem em um swap de taxa de juros. A duração modificada da ponta receptora de um swap é calculada como nove anos e a duração modificada da ponta pagadora é calculada como cinco anos. A duração modificada resultante do swap de taxa de juros é de quatro anos (9 anos - 5 anos).
Aqui estão todas as notas observacionais sobre o uso da fórmula.
Notas :
- O Excel armazena datas como números de série e é usado no cálculo pela função. Portanto, é recomendado usar datas como referência de célula em vez de fornecer um argumento direto para a função. Verifique os valores de data se a função retornar #VALUE! Erro.
- A data de liquidação do título é a data posterior à data de emissão, quando o título é negociado para o comprador.
- Argumentos como data de liquidação, data de vencimento, frequência e base são truncados para números inteiros.
- A função retorna o #VALOR! Erro se a data de liquidação e a data de vencimento não forem um formato de data válido.
- A função retorna o #NUM! Erro se:
- O argumento de frequência de pagamento não é um dos três (1, 2 ou 4)
- Se o argumento base for 4.
- Se for o valor de liquidação da data de vencimento.
- Se o argumento da taxa de cupom ou taxa de rendimento for <0
- A função gera #VALOR! Erro se os argumentos para a função não forem numéricos.
Espero que você tenha entendido como usar a função MDURATION no Excel. Encontre mais artigos sobre fórmulas financeiras e suas funções relacionadas aqui. Se você gostou de nossos blogs, compartilhe com seus amigos no Facebook. E você também pode nos seguir no Twitter e no Facebook. Gostaríamos muito de ouvir de você, diga-nos como podemos melhorar, complementar ou inovar nosso trabalho e torná-lo melhor para você. Escreva para nós no site de e-mail.
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